标签： 财经 中冶 小盘 公募基金 中国 股票
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时间： 2009-09-24 16:17:20
行情比预想的要差，基金仍然没有明显的出货。换言之，割肉断胳膊的不是公募基金。今天是一个很怪的市场，看中午的架势，今天是要吃定腊八粥的。但是刚收到的盈亏报告，就只是少损丝丝，半个百分点不到。盘面显示无论大中小股，都出现很多拉净值护盘的表现。通常说来，这是不祥之兆，说明持筹资金受到价格下跌的压力，不得不加以护盘。这说明下跌的力量并没有消耗完，还有一轮下跌。不过，从操作意义上看，这里可以看作是低点了，再跌，再补仓就是了。
建仓中国中冶，重新建仓刚刚清仓的宇顺电子。由于对后市还要防着一跌，入货的力量偏轻。北大荒有点困惑，不象要跳水，又显得太弱。先放着吧。
中国中冶是调型的社会主义的产物。发行前的低净资产，说明高负债和资产剥离。资产的剥离在国企，常常达到这样的程度，就是离开了母公司的支持，上市公司活不下去。而离开了上市公司的融资，母子两家国企都活不下去。所以这类公司也象我国的发展数字一样，一定可以给投资者以亮丽的报表，以便圈一笔钱。经济学是要素替换的科学，如果把“数字”作为社会主义的内容，经济学规律决定，该数字就没有参考意义了，并且，必然会引起其他方面要素条件的恶化。所以拘泥于报表过于严谨的数字，至少对于这种母子相联的国企，没有什么大意义。
大盘股只能炒，小盘股还可以考虑长期投资。如同中冶一样，小盘股高市净率，大部分情况下，是因为没有算入新募的资金。新募的资金国企大多数是用来还贷款，以免共和国长子中的败家子银行不致于积成坏帐，这是股市作为人民币回笼机的主要作用。但是在帐目上，就算是用来还贷款，也可以在当期减少一笔财务费用。所以上市当年，业绩都会有所改善。小盘股如果资金不是那么缺，钱就会用来投项目，如果销路有保证，出利润的时间是一到三年。
所以从中长线上看，小盘新股大小非上市的利空，和业绩改善的利好，一般同时到来。可以想象，大小非如果想跑，会趁机做高报表才跑。相比之下，刚上市的报表，常常会使用募股前的业绩代入募股扣的股本，从而令F10业绩的显得较实际水平低了一截。这样，使用老股的市盈率和市净率来衡量小盘新股，就会令估价偏低一点。本博自熊市后一直主要操作于小盘新股，就是这样的道理。
另外减仓了天宝和三全。天宝是造市的，这样突然拉升，对付的是我们这种资金。减不了多少仓。下跌较大的品种都有所补仓，以伊利和和渝三峡的补仓仓位为重。仓位89%。
一致药业11%
北大荒10%
伊利股份6%
渝三峡5%
中国中冶4%
久其软件3%
万马电缆3%
光迅科技3%
罗莱家纺3%
川润股份3%
东力传动3%
家润多2%
神开股份2%
水晶光电2%
上海莱士2%
恩华药业2%
天宝股份2%
天润曲轴2%
美邦服饰2%
怡亚通2%
三全食品2%
博深工具2%
信立泰2%
桂林三金1%
歌尔声学1%
西仪股份1%
超华科技1%
星期六1%
威华股份1%
诺普信1%
绿大地1%
新世纪1%
武汉凡谷1%
卫士通0.5%
宇顺电子0.5%
资金11%
这一阶段，公募基金操作的稳定性有明显的进步。上窜下跳的资金，不是公募基金，不知是那里来的神圣，说不定，是新募的私募。下跌的真正原因，估计是银行里要核查信贷质量，沾光的贷款员都追自已的关系回笼资金，顺便交待，“风紧，扯呼”，借钱炒股的大侠们，也就不间断地出货了。中央银行据说查了一段时间股市流入股市，查不到！当然是查不到的，资金从来不会直接流入股市的，能够流进房市股市，就一定准备了上头的核查。希望靠行政监管能够战胜市场法则，根本不可能的期望。这也恰恰就是“上有政策下有对策”的中国社会规律。
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